米雇用統計・今月の注目ポイント（2024年8月2日発表分）

2024年8月2日（金）、日本時間21時30分に米国で7月雇用統計が発表されます。
今後の為替動向を占う意味で注目度の高い米国雇用統計。今月の注目ポイントをお届けします。

今月の注目ポイント
「いよいよ意識される米国の利下げ開始」

ソニーフィナンシャルグループ　シニアアナリスト森本淳太郎

このところ、米国では弱い経済指標が相次いでいます。7月11日に発表された6月消費者物価指数(CPI)は、総合指数が前月比でマイナスに転じるなど、長く続いてきた米国のインフレも、いよいよ抑制に向かっている様子が明らかとなりました。
米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長も「インフレが2％の目標に向かって低下しているとの自信を深めた」と述べており、市場では利下げ期待が急速に高まっています。

こうした中、これまで「独歩安」となっていた円相場にも変調の兆しが見られています。上述の、6月米CPIを受けてドル安が進行すると、本邦政府・日銀による為替介入が行われたとの報道もあり、ドル円相場は大きくドル安・円高に振れる展開となりました。
これまでのドル円は、日本と米国の実質金利差に着目した「キャリートレード」が活発化する中で、投機的な円安が過熱していたことで、上昇に歯止めが掛からない状況となっていました。しかし、米国の利下げ開始が現実味を帯びる中で、今後はキャリートレードの巻き戻しによる円高圧力が強まってくることが予想されます。

今回の雇用統計は、このようなドル円相場の転換期における発表となりますので、市場予想と乖離した際の相場への影響は大きなものとなりそうです。特に、足元では弱い米国の経済指標に注目が集まりがちな局面ですので、労働需給のひっ迫緩和を示唆する内容となれば、円の買戻しがもう一段進む可能性があります。
円が対ドルで急伸すれば、その他の通貨に対しても円高が波及する公算が大きく、発表後の荒い値動きには要注意です。

プロフィール
森本淳太郎（もりもとじゅんたろう）

みずほフィナンシャルグループにて企画業務、法人営業などを経験した後、2019年8月より現職。外国為替市場の調査・分析業務、特にユーロやポンド、スイスフランなどの欧州通貨を専門に担当。TOKYO MX 「Stock Voice 東京マーケットワイド」、日経CNBC「朝エクスプレス」「GINZA CROSSING Talkマーケットニュース」などにレギュラー出演し、金融市場の解説を行っている。2013年東京大学経済学部卒。

米国雇用統計の主な指標の実績と予想

**非農業部門雇用者数変化**
発表年月	予想値	実績値	修正値
2024年8月	+18.9万人
2024年7月	+19.0万人	+20.6万人
2024年6月	+19.0万人	+27.2万人	+21.8万人

**失業率**
発表年月	予想値	実績値	修正値
2024年8月	4.1％
2024年7月	4.0％	4.1％
2024年6月	3.9％	4.0％	4.0％

出所：時事通信社（2024年7月26日（金）時点）

米国雇用統計とは
米国の労働省が毎月発表する経済統計のひとつです。非農業部門就業者数や失業率など労働市場の情勢を見る十数項目のデータが盛り込まれています。
雇用情勢の変化は個人所得や個人消費などに波及するため、米国の景気動向を測るうえで重要な指標であり、為替市場や株式市場の材料となります。発表前からマーケット参加者に注目される度合いが高く、通信社などによるエコノミスト調査の予想値に基づいて相場が動くこともあります。

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